今日，備受市場(chǎng)關(guān)注的華菱鋼鐵將復牌。根據公告，華菱鋼鐵擬以6.41元/股的價(jià)格，向華菱集團和6家債轉股實(shí)施機構發(fā)行股份合計約13.62億股，收購其合計持有的“三鋼”(華菱湘鋼、華菱漣鋼、華菱鋼管)的全部股權，交易作價(jià)合計達105億元。同時(shí)，華菱鋼鐵擬以現金收購華菱節能100%股權和陽(yáng)春新鋼控制權。

    據山東q345b鋼管檢測員指出，值得注意的是，交易完成后，建信金融資產(chǎn)投資有限公司、中銀金融資產(chǎn)投資有限公司、湖南華弘一號私募股權基金企業(yè)(有限合伙)、中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司、農銀金融資產(chǎn)投資有限公司和深圳市招平穗達投資中心(有限合伙)這6家投資機構將合計持有華菱鋼鐵約5.12億股，合計持股比例將達到11.69%。

    擬收購105億元資產(chǎn)

    據山東q345b鋼管檢測員表示，12月7日晚間，華菱鋼鐵公告稱(chēng)，公司擬向華菱集團、漣鋼集團、衡鋼集團以及建信金融、中銀金融、湖南華弘、中國華融、農銀金融和招平穗達發(fā)行股份合計約13.62億股，收購其持有的“三鋼”的全部股權，以及向漣鋼集團支付現金購買(mǎi)其持有的華菱節能100%股權。本次擬收購的標的資產(chǎn)初步交易作價(jià)合計為105.03億元。華菱鋼鐵股票將于12月10日開(kāi)市起復牌。

    對于此次重組的目的，華菱鋼鐵表示，本次交易前，上市公司控股股東華菱集團直接或間接持有標的資產(chǎn)的股權，通過(guò)本次交易，標的資產(chǎn)將全部納入上市公司平臺，有利于加強內部資源整合，提高可持續發(fā)展能力，提高國有資產(chǎn)證券化水平和上市公司整體質(zhì)量。

    據山東q345b鋼管檢測員表示，此外，12月7日晚間，華菱鋼鐵還同時(shí)發(fā)布了《關(guān)于簽署收購陽(yáng)春新鋼鐵有限責任公司股權框架協(xié)議暨關(guān)聯(lián)交易的公告》：華菱鋼鐵擬以現金方式收購陽(yáng)春新鋼鐵有限責任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“陽(yáng)春新鋼”)控制權。華菱鋼鐵將進(jìn)一步與湘鋼集團協(xié)商確定陽(yáng)春新鋼股權收購的具體方案，并提交董事會(huì )和股東大會(huì )批準。

    資料顯示，陽(yáng)春新鋼位于廣東省陽(yáng)春市，是一家年產(chǎn)鋼320萬(wàn)噸的長(cháng)流程鋼鐵企業(yè)，區域優(yōu)勢十分明顯，盈利能力強，具有較強的市場(chǎng)競爭能力。公告顯示，陽(yáng)春新鋼2017年實(shí)現凈利潤6.05億元，2018年1月份至11月份，實(shí)現凈利潤9.81億元。

    據山東q345b鋼管檢測員指出，對此，有券商研報分析指出，如果上述交易完成后，華菱湘鋼、華菱漣鋼、華菱鋼管將成為華菱鋼鐵的全資子公司，華菱節能將成為華菱鋼鐵的全資孫公司(歸屬于華菱漣鋼旗下)，陽(yáng)春新鋼將成為華菱鋼鐵的控股子公司。至此，大股東華菱集團的鋼鐵資產(chǎn)及其強關(guān)聯(lián)資產(chǎn)將實(shí)現整體上市，華菱鋼鐵的經(jīng)營(yíng)效率和資產(chǎn)質(zhì)量將得到進(jìn)一步提升。這不僅可以解決同業(yè)競爭、改善公司治理、提升規模效應，還將使華菱鋼鐵年產(chǎn)鋼超過(guò)2400萬(wàn)噸，一舉躍居鋼鐵上市公司前四強。

    市場(chǎng)化債轉股是亮點(diǎn)

    對于此次華菱鋼鐵拋出的重組方案，投資者最關(guān)心的還是華菱鋼鐵的市場(chǎng)化債轉股快速落地。

    據山東q345b鋼管檢測員表示，根據12月4日晚間的公告，華菱鋼鐵擬引入建信金融資產(chǎn)投資有限公司、中銀金融資產(chǎn)投資有限公司、湖南華弘一號私募股權基金企業(yè)(有限合伙)、中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司、農銀金融資產(chǎn)投資有限公司和深圳市招平穗達投資中心(有限合伙)這6家投資機構，以債權或現金對下屬控股子公司華菱湘鋼、華菱漣鋼、華菱鋼管合計增資32.8億元。

    而在12月7日晚間的公告中，為購買(mǎi)這6家投資機構手中的華菱湘鋼、華菱漣鋼、華菱鋼管股權，華菱鋼鐵將向這6家投資機構合計發(fā)行5.12億股。發(fā)行完成后，這6家機構對華菱鋼鐵合計持股比例將達到11.69%。

    據山東q345b鋼管檢測員指出，值得注意的是，此次參與華菱鋼鐵市場(chǎng)化債轉股的陣容十分強大。國內四大行旗下的債轉股實(shí)施機構中，此次有三大機構參與到華菱鋼鐵的市場(chǎng)化債轉股。此外，中國華融資產(chǎn)股份有限公司也參與了本次債轉股。

    資料顯示，上述債轉股方案將使華菱湘鋼、華菱漣鋼、華菱鋼管的資產(chǎn)負債率分別降低5個(gè)百分點(diǎn)，上市公司華菱鋼鐵的整體資產(chǎn)負債率也將進(jìn)一步下降。有券商研報分析，以5%的年利率計算，僅此一項，華菱鋼鐵每年的財務(wù)費用預計將節約1.64億元。